엔비디아, 주가 10% 하락. 앞으로의 향방과 국내 반도체 기업에 미칠 영향은?

 

 
 

엔비디아는 갑자기 왜 10%나 폭락했나?

 
지난 주(2024년 4월 15일 - 2024년 4월 21일) 한주에만 엔비디아 주식이 10% 가량 빠졌죠. 
 
이 때문에 엔비디아의 시가 총액 2조도 붕괴됐다고 합니다. 
 
엔비디아의 주가 하락에 불을 지핀 건 ASML과 TSMC의 실적 발표였는데요. 
 
두 기업 모두 1분기 수익은 상대적으로 나쁘지 않았으나, 2분기 가이던스를 보수적으로 제시하여 '반도체 시장의 호황은 끝났다' 라는 인식을 남겼습니다. 
 
이에 AI 반도체 대장주인 엔비디아가 선제적으로 타격을 입었습니다. 
 

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현재 엔비디아는 괜찮은가? 

 
상황만 놓고 보면 엔비디아는 전혀 상관없는 기업들로 인해 피해를 입은 것으로 보입니다. 
 
하지만 현재 엔비디아가 놓여있는 상황이 그리 녹록치만도 않은 것이 현실입니다. 
 
기존에 엔비디아의 주 고객층이었던 IT 메가캡(델, 구글, 아마존 등)기업들이 자체 프로세서를 개발하면서 탈엔비디아를 주도하고 있기 때문입니다. 
 
이에 90% 가까운 시장 독점을 행사하고 있던 엔비디아의 지배력이 다소 약화될 수 있다는 분석입니다. 
 
물론, 역대 최대 규모의 데이터센터로 예상되는 MS-OpenAI의 스타게이트 프로젝트나 구글의 데이터 센터 확장에 엔비디아가 중추 역할을 할 예정이긴합니다. 
 

그렇기에 제 사견을 적어보자면, 엔비디아의 단기 수익 구조가 급격하게 나빠지진 않을 것 같은데요. 

 

다만, 우려되는 것은 현재 반도체 시장에 대한 투자자들의 투자 모멘텀이 약화되고 있다는 것입니다. 

 
현재 엔비디아의 PER을 보면 엔비디아의 주가에는 시장의 기대감도 모두 반영되어 있다고 볼 수 있습니다. 

 

그렇기에, 지속적인 수익 & 독점 상황을 보장하지 못한다면 장차 이익은 상승하지만 주가는 오히려 하락하는 반비례 패턴을 보여줄 수도 있을 것 같습니다. 

 

일단 제 경우는, 여전히 글로벌 IT 대기업들이 데이터 센터 구축에 대한 계획을 발표하고 있기 때문에 이 흐름이 사그라들때까지는 좀 더 엔비디아를 지켜볼 계획입니다. 
 

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관련 국내 기업의 상황은?

 
한편, 엔비디아의 밸류체인에 긴밀하게 얽혀있는 삼성전자와 SK 하이닉스의 주가에도 악역향이 있을 것으로 예측됩니다. 
 
이미 시장에 퍼진 반도체 시장에 대한 회의감 & 불신으로 인해 차익 실현 물량이 쏟아지고 있기 때문인데요. 
 
앞으로 반도체 시장이 다시 짧은 부흥기를 맞이할 수 있을지는 좀 더 지켜봐야할 것 같습니다. 
 
 

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출처 

- “반도체 잔치 다 끝났나”...엔비디아 폭락에 삼성·SK하이닉스 ‘초긴장’
- 엔비디아 대표 고객사들, 프로세서 자체개발하며 경쟁위협 제기

- 엔비디아 주가 궁금하면... 빅테크 데이터센터 투자 신호 주목해야